Потерявшее адекватность руководство страны, окончание суперцикла на сырье и экономическая война Штатов говорит лишь об одном - еще лет 10 тут будет полный ахтунг.
И при этом отличные показатели Банка и полное внутреннее нежелание ехать работать за границу.
С одной стороны - понимаешь, что вокруг все становится только бесперспективнее. С другой - бесперспективность порождает премию за риск и хорошие возможности на случай улучшения ситуации. Что меня демотивирует больше всего? Состоятельные люди-клиенты, которые ходят на разные встречи с консалтинговыми конторами, куда приглашают в том числе и депутатов, и представителей следственного комитета. И все они говорят о том, что власти занимают наиболее жесткий подход к вопросам налоговых и прочих аспектов финансового регулирования. Кто будет репатриировать капитал, когда тут его ждет неминуемое наказание. Объявленная амнистия ими называется профанацией. Каждый раз, когда я пытаюсь заразить их оптимизмом (мне в общем-то не присущим по природе), я все больше погружаюсь в это ощущение бесперспективности от непререкаемых фактов. Инвестиционная привлекательность - это не про Россию. Родителям, надеюсь, дадут спокойно пожить тут на пенсии. А время заработков прошло.
Удачные трейды последних месяцев, все похожи как один. Никаких эмоций ни по ходу сделки, ни по закрытию. То ли надо больше уже зарабатывать, то ли с годами эмоций меньше. Скучно как-то.
Отличная статья про комбинацию стратегий по продаже покрытых коллов и портфелей из акций с низкой волатильностью. Оба эффекта давно изучены и известны, но авторы приходят к интересным выводам: 1) Для покрытых коллов оптимальной является схема с продажей 3-х месячных коллов на деньгах и ребалансировкой каждый месяц; 2) Источником прибыли является премия за риск от резких движений вверх, которая переоценивается рынком; 3) Стратегии на продажу коллов вносят отличный эффект диверсификации к обычным портфелям с низкой волатильностью.
Отличная статья про инвестирование на основе моментума. Очень подробно и полно раскрывает тему. Выводы достаточно однозначны - лучше всего работает моментум в лонг, на акциях малой капитализации. Но даже на акциях крупной капитализации работает лучше, чем Value.
The Common Factor in Idiosyncratic Volatility: Quantitative Asset Pricing Implications http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2174541 Статья исследует эффект несистематической волатильности отдельных эмитентов во влиянии на их дальнейшие результаты. Статистически значимое отставание наблюдается у акций эмитентов с идиосинкратическими всплесками волатильности.
Income Risk, Dynamic Style Preferences, and Return Predictability http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2432360 Другая отличная статья про Value-minus-Growth портфели - авторы разработали модель, которая, по их оценке позволяет связать динамику факторов Growth и Value со спросом на хеджирование, позволяет построить робастную торговую стратегию с доходностью, опережающей индексы на 7%
Does the Market Overweight Imprecise Information?: Evidence from Customer Earnings Announcements
Статья о том, что рынок переоценивает влияние результатов компании на нижней цепочке supply chain на финансовые результаты поставщиков и наоборот. Неэффективность позволяет строить долгосрочные стратегии,
Занялся тут в очередной раз земельным вопросом и понял еще одно безусловное достижение путинской России. Такого беспредела с землей не было ни при социализме, ни в 90-е, ни в 2000-е. Новое законодательство, которое вступило в силу 1 марта 2015 года, окончательно легализует этот беспредел. Самое забавное, что суды в большинстве своем в спорах граждан, компаний и государства в 90% стоят на стороне беспредельщиков-чиновников. А штраф в 1.5% кадастровой стоимости за самозахват чего стоит? КоАп увеличил максимальный штраф за граждан за земельные правонарушения до 100 тысяч рублей! То есть если бабка с дедом посадили картошку на участке, который итак не используется и примыкает к их основному, им впаяют по первое число.
При этом, например, в Новой Москве, благодаря в том числе Собянину, Ефимову и другим господам легально землю оформить ни в аренду, ни в собственность практически нереально. А в Московской области кадастровая оценка превышает все разумные пределы. Как может участок в 12 соток 50 км. от Москвы стоит 9 млн. руб?
Сделаю отдельную публикацию на эту тему, действительно заслуживает внимания.
Космическая фантастика с детских лет была моим любимым жанром. Да и совсем недавно, когда надо было уйти от реальности, зачитывался Джеком Вэнсом, уходя на целые недели в неведомые миры. Поэтому Интерстеллар долгое время оставлял на сладкое. Добрался до него, наконец, в выходные. Отличные спецэффекты и музыка, хорошая проработка многих научных компонентов. Фильм поднял настроение. Хотя конечно идеи там не хватает. У Кира Булычева и Джека Вэнса было лучше.
Но все же если всерьез задуматься, вот эта тяга к космосу, имеет ли она смысл? Ведь космос в абсолютной части это безжизненная территория, зона холода, смерти и пустоты. Может стоит сосредоточиться на той точке пространства и времени, которая нам досталась? И все же, не случайно Брэнсон так отчаянно пытается запустить свою программу. Есть что-то там наверху, что всегда нас будет манить неизвестностью.
Что мне запомнилось на НОК? - Вопрос Мартынова, про то, почему я еще здесь. - Завороженные взгляды на экран на 29-й минуте доклада (думал, сначала, что засмеют) - Шлейф лучших опционщиков после. Которые многие вещи знают лучше, чем я.
Волна депрессии, которая накрыла меня на этой неделе, сопоставима с худшими образцами 2007 года. И самое плохое то, что причины лежат ни в какой иной кроме профессиональной области. И решить эту проблему можно только переездом за границу на профильную позицию. Где только она.
Прикрыл 50% позиции в Мечеле, цена чистого входа 17 рублей:) Мечел принес больше, чем все деривативные стратегии за прошлый год, такой вот luck win. Начал глобальный ремонт в доме (полностью переделка сантехники, электрики и отделки, 300 м2). Похудел за две недели на 8 кг. Какая-то подозрительная легкость во всем теле:)
Можно по-разному относиться к Немцову, но сложно обвинить его в воровстве, нечестности. Один из честных реформаторов 90-х, которые ничего не получили от раздела пирога в силу определенных идеалов. Зачем его убивать лидерам? В ленте у меня есть версия такая - посеять страх. И я склонен с ней согласиться. Его вероятнее всего убили какие-нибудь националисты, которые вероятнее всего работают под крышей известно кого. Власть у беспринципных подонков, которые поделили активы и как огня боятся перемен.
